(Мнения, высказанные здесь, принадлежат автору, Клайду Расселу, обозревателю Reuters.)
Морской уголь стал бесшумным победителем среди энергетических товаров, ему не уделялось внимания более дорогих сырой нефти и сжиженного природного газа (СПГ), но он добился значительного роста на фоне растущего спроса.
Как энергетический уголь, используемый на электростанциях, так и коксующийся уголь, используемый для производства стали, сильно выросли в последние месяцы.И в обоих случаях движущей силой в значительной степени был Китай, крупнейший в мире производитель, импортер и потребитель топлива.
Есть два элемента влияния Китая на морские рынки угля в Азии;устойчивый спрос по мере того, как китайская экономика восстанавливается после пандемии коронавируса;и политический выбор Пекина по запрету импорта из Австралии.
Оба элемента отражаются в ценах, при этом наибольшую выгоду получает низкокачественный энергетический уголь из Индонезии.
Еженедельный индекс индонезийского угля с энергетической ценностью 4200 килокалорий на килограмм (ккал/кг), по оценке агентства Argus, предоставляющего отчеты о ценах на сырьевые товары, вырос почти на три четверти с минимума 2021 года в 36,81 доллара за тонну до 63,98 доллара за неделю до 2 июля.
Существует элемент спроса, помогающий повысить цены на индонезийский уголь: данные аналитиков по сырьевым товарам Kpler показывают, что в июне Китай импортировал 18,36 млн тонн от крупнейшего в мире поставщика энергетического угля.
Это был второй по величине месячный объем импорта Китаем из Индонезии, согласно отчетам Kpler, начиная с января 2017 года, уступив лишь 25,64 млн тонн в декабре прошлого года.
Refinitiv, которая, как и Kpler, отслеживает движение судов, сообщила, что импорт Китая из Индонезии в июне несколько снизился и составил 14,96 млн тонн.Но обе службы согласны с тем, что это был второй по величине месяц за всю историю наблюдений, а данные Refinitiv восходят к январю 2015 года.
Оба согласны с тем, что импорт Китая из Австралии сократился почти до нуля с уровней около 7-8 миллионов тонн в месяц, которые преобладали до введения неофициального запрета Пекина в середине прошлого года.
Общий объем импорта угля Китаем из всех стран в июне составил 31,55 млн тонн, по данным Kpler, и 25,21 млн тонн, по данным Refinitiv.
Отскок Австралии
Но хотя Австралия, второй по величине экспортер энергетического угля и крупнейший экспортер коксующегося угля, возможно, потеряла китайский рынок, она смогла найти альтернативу, и цены на ее уголь также сильно выросли.
Эталонный высококачественный энергетический уголь с энергетической ценностью 6000 ккал/кг в порту Ньюкасла на прошлой неделе закончился на уровне 135,63 доллара за тонну, что является самым высоким показателем за 10 лет, и вырос более чем вдвое только за последние два месяца.
Этот сорт угля в основном покупают Япония, Южная Корея и Тайвань, которые уступают Китаю и Индии как крупнейшие импортеры угля в Азии.
По данным Kpler, эти три страны импортировали 14,77 млн тонн всех видов угля из Австралии в июне, по сравнению с 17,05 млн в мае, но значительно выше по сравнению с 12,46 млн в июне 2020 года.
Но настоящим спасителем австралийского угля стала Индия, которая в июне импортировала рекордные 7,52 млн тонн всех сортов по сравнению с 6,61 млн тонн в мае и всего 2,04 млн тонн в июне 2020 года.
Индия, как правило, покупает энергетический уголь среднего качества в Австралии, который продается со значительной скидкой по сравнению с топливом 6000 ккал/кг.
2 июля Argus оценил 5500 ккал/кг угля в Ньюкасле в $78,29 за тонну. Хотя этот сорт удвоился по сравнению с минимумом 2020 года, он по-прежнему примерно на 42% дешевле, чем более качественное топливо, популярное у покупателей из Северной Азии.
Объемы экспорта австралийского угля в значительной степени восстановились после первоначального удара, вызванного запретом Китая и потерей спроса из-за пандемии коронавируса.Kpler оценил июньские поставки в 31,37 млн тонн всех сортов по сравнению с 28,74 млн тонн в мае и 27,13 млн тонн в ноябре, который был самым слабым месяцем в 2020 году.
В целом, ясно, что Китай поддерживает текущее ралли цен на уголь: его высокий спрос стимулирует индонезийский уголь, а запрет на импорт из Австралии вынуждает переориентировать торговые потоки в Азии.
(Под редакцией Кеннета Максвелла)
Время публикации: 12 июля 2021 г.